オプションとは｜「決めた値段で買う権利・売る権利」を売り買いする取引

権利を売り買いする

オプションは、「決めた日に、決めた値段で、買う（または売る）ことができる権利」を売り買いする取引です。

• 買う権利をコール、売る権利をプットと呼ぶ（コールとプット）
• 決めた値段を権利行使価格と呼ぶ（権利行使価格）
• 権利の値段をプレミアムと呼ぶ（プレミアム）

日本では、大阪取引所の日経225オプションがよく知られています。日経平均株価を対象にしたオプションです。

買う側と売る側

オプションには、権利を買う側と、権利を売る側がいます。

買う側は、得にならなければ権利を使わない（放棄する）ことができます。だから、損は払ったプレミアムまでです。

売る側は、買う側が権利を使えば応えなければなりません。値段が大きく動くと、損は限られません。

損益の形を見てみる

下の図は、日経225オプションのコールを1枚買ったときの、満期の損益の形です（権利行使価格38,000、プレミアム300円の例）。

左側は、どこまで下がっても損は30万円で止まっています。これが「損が限られる」形です。

このコースの進め方

このコースでは、オプションのしくみと、買いの損益の形を学びます。売りは、しくみと損益の形だけを説明し、売りのやり方は扱いません。