デルタ｜日経平均株価が動くと、プレミアムはどれだけ動くか

もとの値段が1動いたときの、プレミアムの動き

デルタは、もとの値段（日経225オプションなら日経平均株価）が1動いたときに、プレミアムがどれだけ動くかの目安です。

例：デルタ0.5のコールで、日経平均株価が100上がる → プレミアムはおよそ50上がる（日経225オプション1枚なら 50 × 1,000円 ＝ 5万円）

コールは0〜1、プットは0〜マイナス1

• 深いイン・ザ・マネー：1（プットは−1）に近く、もとの値段とほぼ同じように動く
• アット・ザ・マネー：0.5（プットは−0.5）の近くになりやすい
• 深いアウト・オブ・ザ・マネー：0に近く、もとの値段が動いてもプレミアムはあまり動かない

デルタは変わっていく

デルタは、いまの値段・権利行使価格・満期までの日数・ボラティリティで変わります。

• 値段がイン・ザ・マネーの方へ動くと、コールのデルタは1に近づいていく
• 満期が近づくと、イン・ザ・マネーは1へ、アウト・オブ・ザ・マネーは0へ寄っていく

デルタは、日がたつことやボラティリティの変化によるプレミアムの動きは表しません。いまの値段の動きに対する目安として使います。